据中国通信网消息，在瑞士日内瓦举办的国际电信联盟第15 研究组（ITU-T SG15）全会上，中国移动、中国电信、中国联通、华为、中兴等在内的多家中国企业和研究机构提交了多篇关于5G 传送课题的提案，大会审议提案并一致通过《支持IMT-2020/5G 的传送网特性（ Characteristics of transport networks to support IMT-2020/5G 》（G.ctn5g）标准正式立项。此次标准立项标志中国企业在5G 国际标准制定的话语权进一步提升，也将推动5G 承载网尽快规模商用。5G 热点催化不断，短期通信板块存在修复需求，建议投资者持续关注5G 主题机会。

 5G 建设承载先行，承载网建设有望2018 年底启动招标

不同于5G 无线标准的制定，国内三家运营商都有各自的承载网标准。根据IMT-2020（5G）推进组消息，未来国内承载网方案主要有面向移动承载优化的M-OTN 方案和切片分组网络（SPN）方案。目前三家运营商都在加紧制定自己的5G 传输标准，2017 年MWC-上海展会期间，各设备厂商（华为、中兴、烽火）已经发布5G 承载网解决方案，我们预计2018 年第一季度运营商企业标准制定完成后或将启动项目立项并开始厂商测试，乐观情况下或将于2018 年第四季度启动传输网建设项目招标，2019 年初开始5G承载网建设。

 国内传输产业链公司有望受益5G 承载网建设

根据我们5G 深度报告之二--承载网测算，预计5G 承载网建设期，承载网光模块整体市场规模约523~624 亿元，保守建网策略下平均每年承载网光模块市场需求约70~80 亿元，同比增速约4%~19%，激进建网策略下国内平均每年约121~139 亿元，同比增速约81%~107%；国内传输设备市场整体市场规模约4557~5720 亿元，保守建网策略下5G 承载网传输设备平均每年投资规模约608~731 亿元，同比增速约22%~46%，激进建网策略下平均每年约1062~1271 亿元，同比增速约112%~154%。5G 时代承载网全面升级，我们预计国内传输产业链公司有望大幅受益5G 承载网建设。

 投资建议

继平昌冬奥会5G 首秀之后，5G 承载网标准也在ITU 正式立项，我们预计之后5G 催化剂事件不断，包括标准冻结、商用设备和芯片的推出、三阶段测试结束、国内频谱有望确立等。我们认为，短期看整体通信板块存在修复需求，长期来看通信板块的投资机会已现，建议投资者持续关注。继续推荐通讯设备龙头企业中兴通讯，光纤光缆龙头企业亨通光电，以及5G传输升级受益企业光迅科技、烽火通信。

风险提示：运营商光纤光缆集采价格不及预期，企业宽带建设不及预期，光棒扩产速度高于预期。

本文来自：中财网